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Gecina plus optimiste sur 2024
information fournie par AOF 16/10/2024 à 18:18

(AOF) - A l'occasion de la publication de ses revenus du troisième trimestre, Gecina a rehaussé son objectif de résultat récurrent net part du groupe pour 2024. La société immobilière anticipe un résultat récurrent net part du groupe autour de 6,40 euros par action contre de 6,35 euros à 6,40 euros par action auparavant. Beñat Ortega, directeur général, a expliqué ce relèvement par "les livraisons d’immeubles redéveloppés" ainsi que par "les transactions locatives réalisées".

Sur 9 mois, les revenus locatifs bruts ont augmenté de 6,7 % à périmètre constant à 518,5 millions d'euros, principalement sous l'effet persistant de l'indexation (+5,4%) ainsi que de la réversion captée sur les nouveaux baux (+1%).

Le groupe souligne la "réversion significative" sur les nouveaux baux de bureaux (+14%), avec une augmentation de 18% dans les zones de centralité et de 28% dans Paris, sur 41 000 mètres carrés signés au cours des trois premiers trimestres – ainsi que sur le portefeuille résidentiel (+16,5%). Gecina signale également la légère hausse du taux d'occupation à 93,7% contre 93,6% au troisième trimestre 2023.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points clés

- Cinquième foncière française et première en Europe pour les bureaux et parcs d’affaires, avec un portefeuille immobilier d’une valeur de 6,5 Mds€ ;

- Groupe immobilier intégré organisé en 2 pôles : promotion et foncière tertiaire (actifs répartis entre les bureaux pour les 3/4 et les parcs tertiaires, à 95 % en Ile-de-France ;

- Revenus répartis entre 364 M€ de revenus locatifs pour la foncière et un chiffre d’affaires économique de 1,3 Md€ pour la promotion ;

- Ambition : recentrage sur l’activité de bureaux et la promotion et adaptation aux nouveaux besoins, en termes de résidences étudiantes, data centers et mixité des locaux d’activité ;

- Parc de bureaux et parcs d’affaires situé à 95 % en Ile-de-France - 20 % à Paris et 1/4 à la Défense ;

- Capital contrôlé à 39,2 % par la Caisse des Dépôts, devant le Crédit Agricole avec 18,85 %, Frédéric Thomas dirigeant le conseil d’administration de 15 membres, Nicolas Joly étant directeur général ;

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- activité foncière : reconversion en hôtels ou logements des actifs (14 % du portefeuille) ne satisfaisant pas aux critères de centralité et qualité de services et réduction du pipeline,

- promotion : acquisition de foncier à prix plus bas, transformation de quartiers tertiaires en projets associant locaux d’activité et logements,

- focus sur la solidité financière,

- innovation offensive :

- 3 thèmes -habitat de demain, bureau du futur (proptech, coworking et tiers-lieux) et santé et bien-être en ville,

- 3 piliers : intrapreneuriat, co-innovation par incubation de start-ups, via Paris&Co, Creative Factory ou H7..., partenariats territoriaux et industriels ;

- Stratégie environnementale « Low Carbon by Icade » avec un objectif de neutralité carbone en 2050 sur toute la chaîne de valeur :

- objectif intermédiaire de réduction de 60 % en 2030 (vs 2019),

- réduction de l’empreinte avec les partenaires via un fonds climat doté de 2,5 M€ et compensation des émissions résiduelles,

- plan d’investissements 2022-26 de 100 M€,

- biodiversité : 100% des parcs d’affaires et + 50 % des constructions en biodiversité positive

- intégration des critères ESG dans les émissions obligataires (100 % dans les lignes de crédit) ;

- Pipeline de développement de 907 M€ dans le tertiaire avec une grande sélectivité dans la rotation et carnet de commandes maintenu à plus de 1,8 Md€ dans la promotion ;

- Situation financière solide avec un ratio LTV de 33,5 % (division par 2 de la dette après la cession du pôle santé), un renforcement des disponibilités, à 2,9 Mds€ et l’attente, d’ici 2026, du solde du produit de cession d’Icade Santé, soit 1,3 Md€.

Défis

- Evolution de l’actif net réévalué ou ANR, de 67,2 € et du taux de vacance (12,1 %) ;

- Indexation des loyers sur le coût de la construction favorable à la progression des revenus mais normalisation du marché locatif à des niveaux inférieurs à ceux de 2022 ;

- Adaptation à la chute du marché résidentiel français : ventes en blocs, réhabilitations, reconversions en logements de bureaux ou activités, construction en bois bas carbone ;

- Après une hausse de 12 % des revenus au 1er trimestre, objectif 2024 d’un résultat net par action de 2,75 à 2,9 € ;

- Anticipations 2028 : 1,8 Md€ d’investissements, 120 M€ de loyers additionnels et 1,7 Md€ de remboursement de dette ;

- Dividende 2024 de 4,84 €, dont acompte versé en mars, en hausse de 12 %.

Valeurs associées

85,600 EUR Euronext Paris -0,70%

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